股神錯買卡夫食品的一堂投資課 | 早餐吃透透
![股神錯買卡夫食品的一堂投資課](https://i.imgur.com/EFL20GO.jpg)
2019年4月8日—知名食品公司卡夫‧亨氏(KraftHeinz)2019年2月11日發布連串重大利空,單日市值蒸發140億美元。公司最大股東巴菲特(WarrenBuffett)坦承看 ...
![股神錯買卡夫食品的一堂投資課](https://i.imgur.com/EFL20GO.jpg)
知名食品公司卡夫‧亨氏(Kraft Heinz)2019 年 2 月 11 日發布連串重大利空,單日市值蒸發 140 億美元。公司最大股東巴菲特(Warren Buffett)坦承看走眼,付出太高的代價。巴菲特表示,當年他對這個百年品牌的價值太過樂觀,「公司不會因為你支付的價格愈高就賺愈多」。
巴菲特認為,強力的消費品牌可幫公司打下市占及保持定價能力,他的主要持股,包括蘋果、美國運通與可口可樂公司,都是國民品牌。根據申報,截至去年底卡夫‧亨氏是股神的第六大持股,持有 27% 股權。巴菲特去年由卡夫‧亨氏董事會退休,因為他希望減少出差時間。
品牌合併並未創造任何價值當初,巴菲特是在 2013 年與巴西私募股權公司 3G 資本(3G Capital)合作,用 236 億美元買下以番茄醬聞名全球的亨氏(Heinz)公司,進而在 2015 年再度合作,促成 490 億美元的卡夫食品(Kraft Foods)及亨氏合併案,組成全球第 5 大食品公司。
但僅僅 4 年時間,兩家公司命運丕變。卡夫‧亨氏發布減計 154 億美元主要品牌資產價值,亦即承認卡夫起司與 Oscar Mayer 熱狗等品牌自合併以來已變得不值錢。這筆金額十分驚人,鑑價機構道衡(Duff & Phelps)的研究顯示,這遠超過 2013~2017 年整個美國必需消費品產業減計的總額 96 億美元。
當初,兩家公司曾表示,若能合併成一家公司,則 2014 年的營收將是 291 億美元,獲利 65 億美元。如今,根據 JP 摩根分析師高曼(Ken Goldman)估算,兩家公司合併後營收為 258 億美元,獲利 64 億美元;換句話說,合併後根本沒有創造任何價值。
當初,公司高層表示,他們將更能迎合快速改變的消費者口味,以及提振走下坡的包裝食品銷售。但之後在 3G 主導下,卡夫‧亨氏積極削減成本,提升工廠效率及裁員,並無法更加貼近消費者,與同業在超市貨架上競爭的能力也每況愈下。該公司財測預期今年獲利將持續惡化。
KHC-The Kraft Heinz Company(卡夫亨氏公司) | 早餐吃透透
亨氏中国 | 早餐吃透透
卡夫亨氏 | 早餐吃透透
卡夫亨氏 | 早餐吃透透
卡夫亨氏公司-KHC | 早餐吃透透
產品資訊Product | 早餐吃透透
股神錯買卡夫食品的一堂投資課 | 早餐吃透透
雖然卡夫亨氏派息豐厚但它卻是一筆極差的投資 | 早餐吃透透
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_5.jpg)
【Q Burger菜單】鮪魚吐司評價 ( 蕃茄醬熱量 442.7 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?鮪魚吐司評價如何?這邊為大家整理鮪魚吐司食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,詳細整理...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_72.jpg)
【Q Burger菜單】卡啦總匯評價 ( 蕃茄醬熱量 1108.5 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?卡啦總匯評價如何?這邊為大家整理卡啦總匯食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,詳細整理...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_41.jpg)
【Q Burger菜單】薯餅起士塔評價 ( 蕃茄醬熱量 269.9 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?薯餅起士塔評價如何?這邊為大家整理薯餅起士塔食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,詳細...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=23309178&n=23309178_128.png)
【漢堡王菜單】火腿豬肉蛋堡評價 ( 美奶滋熱量 486.6 卡 )
到漢堡王什麼麵好吃?火腿豬肉蛋堡評價如何?這邊為大家整理火腿豬肉蛋堡食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,詳...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_2.jpg)
【Q Burger菜單】牛肉起士漢堡評價 ( 蕃茄醬熱量 441.3 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?牛肉起士漢堡評價如何?這邊為大家整理牛肉起士漢堡食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_69.png)
【Q Burger菜單】德式香腸墨西哥捲評價 ( 蕃茄醬熱量 533 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?德式香腸墨西哥捲評價如何?這邊為大家整理德式香腸墨西哥捲食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_68.jpg)
【Q Burger菜單】熱狗評價 ( 蕃茄醬熱量 142.6 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?熱狗評價如何?這邊為大家整理熱狗食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,詳細整理如下列清...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=23309178&n=23309178_111.png)
【漢堡王菜單】起士蛋堡評價 ( 美奶滋熱量 264.4 卡 )
到漢堡王什麼麵好吃?起士蛋堡評價如何?這邊為大家整理起士蛋堡食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,詳細整理如...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_76.jpg)
【Q Burger菜單】薯餅起士吐司評價 ( 蕃茄醬熱量 494.8 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?薯餅起士吐司評價如何?這邊為大家整理薯餅起士吐司食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_70.jpg)
【Q Burger菜單】卡啦雞腿墨西哥捲評價 ( 蕃茄醬熱量 692.6 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?卡啦雞腿墨西哥捲評價如何?這邊為大家整理卡啦雞腿墨西哥捲食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_77.jpg)
【Q Burger菜單】經典牛肉起司堡評價 ( 蕃茄醬熱量 611.9 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?經典牛肉起司堡評價如何?這邊為大家整理經典牛肉起司堡食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_10.jpg)
【Q Burger菜單】薯餅評價 ( 蕃茄醬熱量 140.2 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?薯餅評價如何?這邊為大家整理薯餅食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,詳細整理如下列清...
![](http://foodtracer.taipei.gov.tw/Front/ReadFile/?p=product&id=54714095&n=54714095_67.jpg)
【Q Burger菜單】薯條評價 ( 蕃茄醬熱量 277.3 卡 )
到QBurger什麼麵好吃?薯條評價如何?這邊為大家整理薯條食材產地來源、熱量、原料過敏原等營養相關資訊,詳細整理如下列清...